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个人养老金制度落地一年多，投资产品不断扩容，各类产品收益表现却各不相同。

当前，个人养老金有公募基金、商业养老保险、理财产品、储蓄存款等四大类个人养老金投资产品。《》记者盘点了个人养老金账户可投资的“养老金理财”和“养老金基金”，截至11月14日，19只个人养老金理财均录得正收益，其中，农银理财一产品成立以来年化收益率达到了7.8%，另有9只产品成立以来年化收益率在3%以上。

而个人养老金基金产品的表现却是另外一番景象。数据显示，在可统计成立以来回报的169只个人养老金基金中，只有23只实现了正收益，多数产品处于“浮亏”状态。

相关分析人士向《》记者指出，个人养老金理财和基金投资标的和策略的差异化造成了当前收益表现的分化，但不代表将会是长期现象。当资本市场走出底部区域时，偏股型基金和股票型基金往往表现更好。

19只产品均录得正收益

中国理财网数据显示，当前存续的个人养老金理财产品有19只，其中工银理财6只，中银理财5只，农银理财4只，中邮理财3只，贝莱德建信理财1只，均为开放式净值型。

从产品类型来看，个人养老金理财固收类居多，共有16只，混合类理财有3只，两只为农银理财发行，1只为中银理财发行。

从产品期限来看，个人养老金理财产品期限较短，多数为日开式，每日开放申赎，只有工银理财的两只产品期限为6-12个月（含）。

从产品收益方面，根据数据，截至11月14日，个人养老金理财的19只产品均录得正收益，有10只产品成立以来年化收益率在3%以上（值得关注的是，上述统计数据中，多只个人养老金理财的净值数据为11月14日之前的）。

具体看来，农银理财的“农银同心·灵动360天科技创新L类份额”成立以来年化收益率达到了7.8%，在19只产品中表现突出。中银理财“福”(3年)最短持有期固收增强理财产品L类份额、中银理财“福”(18个月)最短持有期固收增强理财产品L类份额成立以来年化收益率也分别达到了4.6%、4.5%，收益表现同样亮眼。

根据农银理财“农银同心·灵动”360天科技创新人民币理财产品2023年第3季度报告，该产品是一款混合类产品，风险等级为中等，期末持有资产中有12.09%现金及银行存款，42.88%债券，30.25%权益类投资，13.53%公募基金，三季度末份额净值在1.06左右，成立以来累计净值增长率为6.10%。

为满足投资者多样化的养老需求，2023年以来，养老理财产品试点在2022年末的基础上进一步扩大。2023年2月，首批个人养老金理财产品名单公布，开闸至今，个人养老金理财从首批的7只产品，到如今的19只产品，投资者的可选择性不断增多。

《》记者注意到，多只个人养老金理财产品均涉及子份额，以“L份额”“B份额”居多。中邮理财曾就此表示，专属份额（L份额）是个人养老金理财产品针对个人养老金投资单独设立的份额类别，与普通份额采用相同投资策略，统一进行投资运作管理，在投资、收益分配等环节并没有区别。

人养老金基金9成亏损

当前，纳入个人养老金账户的基金Y份额均为养老目标基金，采用FOF运作模式。受资本市场震荡影响，个人养老金基金收益表现一片惨淡。

据数据统计，2022年11月11日至2023年11月9日，共有171只个人养老金基金产品成立，管理规模合计为693.65亿元，单只产品平均规模为4.31亿元。在可统计成立以来回报的169只个人养老金基金中，有146只亏损，占比近九成，只有23只实现了正收益，多数产品处于“浮亏”状态。

此外，与个人养老金基金、普通理财产品、养老理财产品相比，个人养老金理财在综合费率上存在一定优势。如农银理财“农银顺心·灵动”720天混合类人民币理财产品、“农银同心·灵动”360天科技创新人民币理财产品及工银理财、中邮理财的多只养老金理财产品均在固定管理费或销售服务费上有一定优惠。

招商证券今年8月份的数据显示，个人养老金理财产品平均管理费率、托管费率分别为0.10%和0.02%，而个人养老金基金分别为0.36%和0.08%。

可见，个人养老金理财不仅较个人养老金基金在费率上有优势，在收益率上也有较大吸引力。

“理财产品和基金产品的底层资产和配置策略存在一定差异，出现收益的分化较为正常。”招联金融首席研究员董希淼向《》记者表示，银行理财产品相对较为稳健，配置的债券较多，权益类资产较少，对金融市场的波动反应相对基金会比较平和。

“在当下资本市场持续在底部震荡，养老金理财以固收为主的保守策略相对就表现较优，获得较为稳定的收益且持续性较好。但短期的表现并不能代表长期的趋势，偏股型基金和股票型基金在资本市场走出底部区域的时候往往表现更好。”金乐函数分析师廖鹤凯接受采访时表示。